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铜市早评 | 宏观利好叠加供应担忧,铜市强势不止

发布者:admin 发布时间:2020-07-02 16:34:34
周三美国纳指再创新高,美国6月私人部门就业人数增加236.9万人,为史上最大增幅,虽然仍低于预期,但远高于5月的减少276万,美国6月ISM制造业PMI指数为52.6,前值为43.1,其中新订单指数56.4,前值为31.8,显示经济重启后正快速恢复。美国将延长6600亿针对小企业的贷款支持计划,参议院通过了1.5万亿基建法案。疫情方面,昨天美国新增病例数超5万大幅创新高,更多的地方重新收紧社交限制,但是可能随着治疗办法的预期增强,金融市场不为所动,聚焦于经济重启和新的刺激政策预期的兑现,金融市场强势不已。另外中国财新 制造业PMI指数为51.2,为今年最高,欧元区6月制造业PMI指数终值为47.4,高于前值46.9。经济数据利好导致避险需求下降,美元指数和黄金同跌,关注是否风险偏好推动避险资产与风险资产的轮动。 基金属多数上涨,伦铜升至6060,今日电子盘高开至6090美元。铜价的强势直接受到疫情恶化南半球供应的消息推动,在上周末智利矿业部表示疫情可能导致20万吨产量损失,昨天智利矿业工人联合会表示可能要求全境矿山停工两周以控制疫情漫延,可能意味着对产量损失的预期将逐步兑现。秘鲁公布5月矿产活动同比下降46%,为连续三个月下降,其中铜产量减少42%,而根据秘鲁之前法案,5月已积极鼓励符合要求的矿山重启,验证疫情未能控制,复产严重落后。此外,惠誉预期刚果受疫情影响今年铜产量可能减少18%,即超过20万吨。这样预计今年全球的产量损失将超过50万吨,近期供应链的紧张将加剧。在超量流动性和大规模刺激政策预期背景下,经济快速恢复、南半球产量损失扩大,多年低位库存等诸多利多逻辑推动,铜价可能继续维持强势。短线看,投机资金介入价格急涨,下游现货难以跟上,沪铜现货升水再腰斩,精废价差扩大到2000元以上,但下游被迫采购,低氧杆涨价700元,收窄与无氧杆价差,说明下游的需求仍然较旺盛,只是采购节奏差异。中期供应逻辑主导之下,现货因素暂时退后,建议下游不必过分纠结,维持多头思路,逢低继续买入。今日49500-49000。 股市:纳指再创新高,就业数据利好,大规模刺激预期支撑强势 原油:持平,大型页岩油公司破产突显成本支撑,强势震荡 美元:下跌,数据利好,避险需求减弱,但美国经济恢复势头最好,强势格局维持 铜:49500-49000,宏观利好加供应干扰消息不断,强势格局 铝:14100-14000,宏观利好加沪铝现货高升水,近月挤仓走高 锌:16800-16700,宏观利好,矿供应仍紧张,但库存开始止跌回升,略有上涨空间
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